Dica 1: Como calcular o fluxo de caixa descontado
Dica 1: Como calcular o fluxo de caixa descontado
Cálculo de caixa descontado fluxo - um dos principais aspectos da análiseatividade de investimento, a saber, a análise da atratividade da empresa para investimentos externos. Esta é uma ferramenta de avaliação muito poderosa, mas sua aplicação requer grande precisão, porque mesmo um pequeno erro de cálculo pode levar ao resultado errado.
Instruções
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Para a análise da eficiência do investimento,dois grupos de indicadores: tendo em conta o fator de tempo e sem. O fluxo de caixa descontado é um indicador temporário, pois leva em conta todos os fluxos de caixa da empresa, o que lhe permite acompanhar de forma mais precisa a dinâmica de custos e lucros.
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O desconto do fluxo de caixa é chamadotrazendo o fluxo de fundos à luz do valor do tempo do dinheiro para o dia atual, ou seja no momento em que o investimento começa. Isso permite que você tenha em conta todos os fatores que afetam o fluxo de caixa, incluindo inflação e riscos.
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A fórmula de fluxo de caixa com descontoé o seguinte: DDP_i = DDP_i / (1 + r) ^ i, onde: DDP_i é o fluxo de caixa descontado do período i, DDP_i é fluxo de caixa líquido no mesmo período, r é a taxa de desconto em decimal.
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O fluxo de caixa líquido é definido como a diferença entre os valores recebidos e os custos da empresa por um determinado período, calculado levando em consideração o pagamento de impostos, dividendos e outros pagamentos.
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Depois de calcular os fluxos de caixa descontadospor cada período de tempo, o fluxo descontado líquido é calculado, que é igual à soma destes valores e ao fluxo de caixa líquido para o período zero, o tempo do primeiro investimento no projeto: BHD = DDP_0 + DDP_1 / (1 + r) + DDP_2 / (1 + r) ² + ... + NUC_n / (1 + r) ^ n = ΣChD_i / (1 + r) ^ i para 1 ≤ i ≤ n.
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Um aspecto importante da conduta correta deO desconto é a escolha da taxa de desconto. Existem várias maneiras para isso: um método para estimar ativos de longo prazo, custo médio ponderado de capital, construção acumulada. A última abordagem é especialmente utilizada, baseia-se em uma avaliação especializada de riscos.
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Método de análise de investimentos por cálculoO fluxo de caixa descontado é um efetivo, mas bastante intensivo em mão-de-obra. O resultado desse indicador depende de quão precisão e total contabilização de todos os fluxos de caixa na empresa durante o período de relatório.
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A questão é como levar em consideraçãocomponente inflacionário. É possível fazer isso de duas maneiras: durante o desconto direto ao calcular uma taxa ou por deflacionar os fluxos de caixa durante os períodos de sua gravação. No segundo método, o movimento dos fundos é fixado com um ajuste pelo coeficiente inflacionário à medida que eles surgem.
Dica 2: como determinar o valor presente
O custo descontado (atual) representauma estimativa do valor do lucro futuro recebido de investir em um determinado instrumento financeiro em termos de tempo atual. Ele permite que você encontre a quantidade de investimento que é necessária para receber um determinado lucro após um período especificado.
Instruções
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Para entender como encontrar o desconto valor, considere um exemplo. O investidor vai investir dinheiro nas ações. Em um ano, ele planeja receber 2000 dólares. A taxa de juros (rendimento) é de 10%. Para determinar o desconto valor, você precisa dividir a quantidade de renda futura pela taxa de juros, aumentada em uma. Descontado valor neste exemplo serão 1818 dólares(2000 / (1 + 0,1)). Assim, o investidor precisa investir US $ 1818 para obter US $ 2.000 por ano a partir de agora. Obviamente, quanto maior a taxa de juros, menor será a quantidade de investimento e vice-versa, com uma taxa de juros mais baixa, você precisa investir um grande montante para obter uma renda igual.
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Você deve entender que o desconto valor depende não apenas da taxa de juros, mas também dainvestimentos em prazo de caixa. Suponha que um investidor tenha investido em ações por um período de 3 anos, e não por um ano, conforme indicado no exemplo anterior. Nesse caso, o desconto valor por 1 ano será de 1818 dólares, pelo segundo - 1652 dólares (1818 / (1 + 0,1)), pelo terceiro - 1501 dólares (1652 / (1 + 0,1)). Descontado valor, equivalente a 1501 dólares, significa que o investidorPara obter 2000 dólares em 3 anos, você precisa investir esse valor. Assim, quanto mais longo o período de investimento, menor será o montante do investimento.
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Para determinar o desconto valor para diferentes termos de investimento e taxas de juros, use a seguinte fórmula: P = I / (1 + r) ^ n, onde P - descontado valor; I - o montante do investimento; r - taxa de juros; n - prazo de investimento. Necessidade de cálculo do desconto valoré devido ao fato de que ele permiteo montante estimado de investimentos com o lucro esperado. Com base em que se pode concluir se é conveniente investir no projeto em questão.
